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酒业观察丨白酒企业百亿阵营“三级”格局下,得高端者得“天下”

发表时间:2021-05-08 15:52

日前,各白酒上市公司2020年成绩单陆续发布完毕。各界对这些年报数据的总结集中在三方面。一是集中化趋势继续凸显,百亿营收规模以上的企业,占据了白酒上市公司绝大部分营收和净利润;二是尾部企业“掉队”的趋势越来越明显,在白酒势头普遍高涨的行业背景下,数家尾部企业的净利润不过亿元;三是区域名企将成为接下来行业洗牌过程中,竞争最为激烈的部分。尤其是营收规模在20亿元-50亿元之间的企业,“十四五”是它们能否在“大洗牌”过后站稳脚跟的关键时期。

  即使是位居前列的“百亿”名企们也并不安稳。茅台、五粮液与其它企业的规模差距进一步拉大的同时,关于行业“老三”的“争夺战”也正进入白热化阶段。与此同时,高端化趋势席卷整个白酒行业,以低端产品见长的企业,能否继续稳坐百亿阵营也值得关注。

  “塔尖”效应凸显

  纵观百亿阵营的7家企业,2020年贵州茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、顺鑫农业、古井贡酒分别实现营业收入949.15亿元、573.21亿元、211.01亿元、166.53亿元、139.9亿元、155.11亿元、102.92亿元。将顺鑫农业101.85亿元的白酒营业收入单独列出后,上述7家企业合计实现营业收入2244.57亿元;这7家企业的净利润分别为466.97亿元、199.55亿元、74.82亿元、60.06亿元、30.79亿元、4.2亿元、18.55亿元,合计利润达到854.94亿元。

直观的数据带来直观的层级分布,贵州茅台以逼近千亿的营收与近500亿的净利润,牢牢占据着白酒“金字塔”的塔尖部位。接下来营收挤入500亿规模,净利逼近200亿的五粮液,与其它几家企业也拉开了较大差距。

  更重要的是,贵州茅台与五粮液两大巨头,正持续拉大与后者之间的差距。贵州茅台2020年营收在7家企业合计营收中的占比,达到了42.29%,而在2019年,这一占比为41.26%;五粮液2020年占比为25.54%,2019年的占比则为24.2%。

高端产品成竞争核心

  有业内人士判断,顺鑫农业与古井贡酒则很难加入到这场“探花”争夺战当中。

古井贡酒尽管在一季度营收和净利润增速均在20%以上,但结合其2020年年报来看,古井贡酒在2020年营收和净利润增速上均出现了负增长,且净利润下滑速度达到11.58%。同期占据行业第三位置的洋河净利润增速尽管缓慢,却依然增长了1.35%。这也显示面对新冠肺炎疫情影响,古井贡酒的抗压能力与洋河之间存在差距。因此古井贡酒一季度的快速增长能否延续到2021年全年,还需要继续观察。

顺鑫农业无论是规模还是增长情况,在相当长时间内,都无法对洋河形成威胁。顺鑫农业尽管未公布酒类板块的具体利润,但其整体利润一季度也仅为3.73亿元。更重要的是,顺鑫农业的白酒产品高度集中在低端产品领域,在高端白酒领域“失语”是其无法在百亿阵营中参与竞争的原因。

  不仅仅是顺鑫农业,随着高端产品愈发成为白酒企业获取利润、占据行业高点的重要“武器”,无法在高端产品领域获得发展空间的企业注定无法成为洋河的竞争者。

  除了贵州茅台与五粮液之外,目前泸州老窖的国窖1573、洋河的梦系列,均在高端白酒市场具备一定号召力。古井贡酒的年份原浆系列也同时布局高端次高端板块,汾酒借青花汾酒30布局“高端清香”赛道,也是瞄准了高端产品对企业的拉动作用。对于百亿阵营企业来说,未来的竞争其实就是高端产品的竞争。

  新京报记者 薛晨 制图 许骁 图片 东方财富APP截图

  编辑 郑明珠 校对 王心


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